工业富联:从转型挫败到AI风口幸运儿一看就会

释放双眼,带上耳机,听听看~!

今年以来,ChatGPT概念股稳步火爆,短短一个月时间,Mansle1年多的轻工业张宽(SH:601138)一度股价翻番,甚至成为很多人眼中的“方大炭素”但只不过在本轮AI突破点之前,轻工业张宽始终乏人问津,占住悲伤的故事情节中。

当突破点过去,轻工业张宽又将被怎样看待?雷米雷蒙县轻工业张宽的下半场1、轻工业张宽来历首先说明轻工业张宽不是三星电子虽然轻工业张宽全称为三星电子轻工业网络服份有限公司,只不过他的控股公司是夏普高精度,他和三星电子都是夏普高精度的帮斗。

三星电子已是谢利谢,高高“代工之王”、“苹果当家代工厂”等光鲜亮丽条码但身处产业供应链顶端,三星电子苦代工久矣怎样才能将触角延伸到微笑曲线两端?在夏普创始人施振荣看来,唯有结构调整2013年开始,智能化锻造的浪潮和轻工业4.0概念在全球稳步推进,夏普高精度的智能化锻造和轻工业网络规划初步成型。

2015年,施振荣将旗下通信设备、云服务、轻工业机器等板块一同打包组建了轻工业张宽换句话说,施振荣将集团内部参与度最高的业务统统拿出来了,要拥抱高技术从出身来讲,轻工业张宽的起点显然比三星电子更高而且作为夏普从代工锻造结构调整智能化锻造和轻工业网络的关键性一步,轻工业张宽身上承担着特殊的家族使命。

轻工业张宽给自己的定位是:通信计算机系统及高高精度机构件、云服务设备、高精度工具及轻工业机器专业设计锻造服务供应商关键性的是后面这句:为客户提供以轻工业网络平台为核心的Jaunpur电子设备商品智能化锻造服务在当时,智能化锻造和轻工业网络带来的不仅是商品而要对整个行业的摒弃,毫无疑问是一个充满想像力的突破点市场。

在施振荣的设想中,轻工业张宽将抹杀大家对夏普高精度的呆板印象不过,莱盖,从中低端结构调整到高端,从来都不是一蹴而就。

工业富联:从转型挫败到AI风口幸运儿一看就会

图1:轻工业张宽公司治理,数据资料来源:轻工业张宽招股2、高调挂牌上市,却身陷代工阴影“三星电子不再是一间代工厂,三星电子要打造轻工业网络,三星电子也走在包括人工智慧化、大数据等纳米技术之列”施振荣在轻工业张宽挂牌上市前夕向外间宣告夏普高精度从代工结构调整轻工业网络的宏大梦想。

在IPO路演阶段,68岁的施振荣亲自率队,奔走于北京、天津、上海等地,凸显其功不可没的结构调整决心2018年6月8日,高高“超级秃鹰”光芒的轻工业张宽在上交所鸣钟挂牌上市,并创下36天“闪电”被否纪录从诞生到鸣钟挂牌上市,轻工业张宽星毛时间也不过五年,可见夏普高精度对结构调整的迫切。

既然是而立门户,所以轻工业张宽自然要通好大哥三星电子的重操旧业区别开,“代工厂”是其避之惟恐不及的三个字,挂牌上市招股也处处回避代工一词,而要用OEM代替虽然轻工业张宽时刻想着要和高技术企业挂钩,逃离代工圈子但在外间眼里,轻工业张宽是不是看都像是一间代工厂。

撇开轻工业张宽的轻工业网络故事情节,就剩下肆意的财务数字根据招股数据资料,从2015年至2017年,轻工业张宽利润率分别为5.3%、5.3%、4.5%,始终在5%上下浮动,再看利润率情况,未曾达到11%如果把控股公司夏普高精度的利润率(2015-2007年维持在8%左右)放在一同比较,很难不让人联想:这不还是“终其一生”?而三星电子利润率高达35.7%,都是同一个村的,是不是别人就所以优秀?

在形软和研制投入方面,轻工业张宽中职以下的文凭高达78%,硕士学位及以上仅仅0.6%;五年的研制收入占比分别为1.8%、2%和2%。总之,轻工业张宽的科技含量实在难以令人信服。

工业富联:从转型挫败到AI风口幸运儿一看就会

图2:2015-2017年轻工业张宽利润率/利润率情况,数据资料来源:轻工业张宽招股但挂牌上市首日,轻工业张宽总市值超过3900亿元,成为当时A股市值最高的科技企业,也分外惹人眼红而且,公司还是当年来融资规模最大的新股。

究其原因,挂牌上市时轻工业张宽的条码是高大上的“轻工业网络”,而彼时,轻工业网络在国内正是热点2017年11月,国务院印发《关于深化“网络+先进锻造业”发展轻工业网络的指导意见》,为我国的轻工业网络发展提出三步走战略。

挂牌上市这一年,工信部相继发布《国家锻造强国建设领导小组关于设立轻工业网络专项工作组的通知》和《轻工业网络发展行动计划(2018-2020年)》,要求到2020年底,国内初步建成轻工业网络基础设施和产业体系。

不过,轻工业张宽的“轻工业网络”故事情节还没讲多久,台下观众就开始掀桌子轻工业张宽市值触达5000亿元市值高峰后,像泄气的气球一样快速向下,挂牌上市4个月后,轻工业张宽于10月8日首次破发挂牌上市之后第二年,轻工业张宽正式推出轻工业云平台(Fii Cloud)、专业云(Micro Cloud)及轻工业人工智慧化(IAI)的服务主架构。

同时,公司还确立了“智能化锻造”+“轻工业网络”的双轮驱动战略但是,挂牌上市时候突出的“轻工业网络”始终没有兑现不论是熄灯工厂还是专业云方案,未能打开“外销”之路,实际案例很大部分以夏普集团内部组织为主,所谓的对外赋能只是局限于一些规模相对小的中小型企业。

与此同时,锻造业头部企业纷纷摩拳擦掌,大举进入轻工业网络领域国内已出现三一重工根云平台、海尔COSMOPlat平台、美的MeiCloud平台等轻工业网络平台轻工业张宽的竞争者越来越多总体而言,挂牌上市以来,轻工业张宽动作频频,比如高层换帅、研制新技术、跨界赋能、并购投资……可谓用心良苦,可惜市场就是不买账。

股价破发之后又坐了几次过山车,却始终在底部徘徊四年过去了,好像还没有发行价高期间,“轻工业张宽就是为了美化自身形象”,“轻工业张宽说自己是智能化企业,可是为什么工人20多万?”,“轻工业张宽挂羊头卖狗肉,真正的轻工业网络内容根本没什么营收”等质疑声甚嚣尘上。

原来的三星电子,给大家的印象就是中低端锻造。然而,在不少人看来,轻工业张宽仍是披着智能化锻造和轻工业网络外衣的代工厂。昔日的高举高打的轻工业张宽已经失去光芒。代工阴影之下,轻工业张宽怎样破局?

工业富联:从转型挫败到AI风口幸运儿一看就会

图3:轻工业张宽挂牌上市以来到2022年年底股价情况,数据资料来源:雪球AI风起,从谷底迎来第二春1、成为AI概念股自2022年3月开始,轻工业张宽股价跌至10元,之后始终在8元上下徘徊超过一年轻工业张宽是不是也不会想到,布局智能化锻造和轻工业网络多年,竟然是八竿子打不着的AI让其焕发第二春。

从2022年下半年开始,ChatGPT概念引发AI市场空前火爆,到了今年3月份,轻工业张宽摇身一变成为ChatGPT概念股乘上AI时代东风,轻工业张宽不仅被高看一眼,股价也是接连上涨过去一个月,轻工业张宽可是赚足了风头,股价从9元涨到最高19.2,成功逆袭翻番。

引来不少割肉的投资者叹息,“当时拿不住,只能流下没有格局的眼泪”此前不受待见的轻工业张宽突然就站上了突破点,其股价狂飙的背后本质是什么?AI风潮席卷全球,国内外大型云服务供应商掀起ChatGPT应用风潮,一时间大量增加服务器需求,导致市场供不应求。

目前轻工业张宽服务器业务市场份额全球第一,且与多家科技巨头深度绑定,缔结战略同盟的公司有微软、谷歌、英伟达等作为轻工业张宽云计算业务的核心商品,其AI服务器、HPC(高效运算系统)成为AI市场的香饽饽毕竟,轻工业张宽的HPC系统已经应用于名声大噪的ChatGPT。

实际上,早在2017年,轻工业张宽推出第一代高效能运算商品(HPC)-AI服务器,成为全球头部云服务供应商AI服务器(加速器)与AI存储器核心供应商,目前公司的AI服务器已经开发至第四代。

工业富联:从转型挫败到AI风口幸运儿一看就会

图4:轻工业张宽服务器市场份额(2021年),数据资料来源:轻工业张宽,信达证券在AI算力新时代,服务器的战略性日益突出举例来说,相比之前GPT-3语言模型,GPT-4包含的不只是文字和语言,还包含了图形,所以整个参数量会暴增,伴随着的是大量的算力需求,有望带动服务器出货需求稳步增长。

根据国际调研机构IDC研究,全球AI服务器市场的年复合成长率于2021-2026年达17.3%随着AI云计算带来的服务器增长,将能够改善轻工业张宽云计算业务板块的毛利水平没有人不喜欢量价齐升的逻辑于是,曾经乏人问津的轻工业张宽引来了200余家机构调研……。

究其本质,轻工业张宽站上突破点,是其服务器业务被资本看中。

工业富联:从转型挫败到AI风口幸运儿一看就会

图5:2022-2026年全球AI服务器出货量预测,数据资料来源:TrendForce,全球半导体观察2、轻工业张宽,看山还是山有人说,风来了,什么逻辑都能说通,风不来,永远是自嗨所以轻工业张宽的底色究竟是什么?。

3月14日,轻工业张宽公布2022年度成绩单:全年营收首次突破5000亿元,达到5118.5亿元,同比增长16.4%尽管营收增长相对可观,但是净利润增速却远低于其营收增速:归母净利润200.7亿元,同比增长0.3%。

还有一个不可回避的现实是,近年来轻工业张宽保持营收连年增长态势,但利润率却呈下滑趋势2015年-2017年,其利润率尚且维持在10%左右,2021年,利润率只有8%,去年更是降到7.3%显然,轻工业张宽仍然占住营收规模增大,但是利润微薄的困境。

工业富联:从转型挫败到AI风口幸运儿一看就会

图6:轻工业张宽稳步下滑的利润率,数据资料来源:Wind,浙商证券再来看轻工业张宽的三大业务有何变化通信及移动计算机系统仍然是营收的大头,该板块实现收入2961.8亿元,同比增14.4%第二大业务是云计算,2022年收入2124.4亿元,同比增19.6%。

其中,云服务供应商商品在云计算收入中占比提升超40%从数据上看,轻工业张宽从去年下半年开始就享受到了AI带来服务器需求提升的红利所以,轻工业张宽的收入来源终究还是祖传的代轻工业务,也难怪利润被上下游瓜分最后是轻工业网络业务,全年收入规模19.1亿元,同比增长13.5%。

这是什么概念?轻工业网络贡献的营收仅仅占总营收的不到1%过去四年,公司在轻工业网络领域的体量增长还存在明显瓶颈再具体一点,卓越锻造与灯塔工厂解决方案收入增长113%,客户增长60%;一站式数字锻造运营业务收入增长283%,客户增长63%;云与平台服务收入增长140%,资源规模增长53%。

公司服务对象覆盖电子锻造、新能源车、医疗器械、金属冶金等10大行业,服务企业超1500家一句话形容就是,增速亮眼、辐射范围很广,就是对公司的营收和利润没多大贡献有意思的是,相比轻工业网络,轻工业张宽在投资领域的收获倒不小。

2022年7月,轻工业张宽战略投资的轻工业视觉龙头企业凌云光(SH:688400)登陆科创板另一间高精度机加工龙头新大陆高精度已向上交所提交IPO申请此外,轻工业张宽还对协作机器公司思灵机器稳步下注,在C+轮追加投资3000万美元;向射频技术公司开元通信投资了1600万元。

工业富联:从转型挫败到AI风口幸运儿一看就会

图7:轻工业张宽的轻工业网络三大业务模式,数据资料来源:轻工业张宽最近几年,国内锻造企业对数字化结构调整和轻工业网络的认知发生了巨大的转变,越来越多的企业开始数字化投资对于轻工业网络业务,怎样拓宽收入渠道、增厚收入,并实现规模化的复制和向不同产业链的延伸,可能是轻工业张宽面临的最大考验。

在过去30年的代工历程中,夏普集团积累了大量轻工业数据资源和代工锻造经验,内部就是一个大型试验场这是轻工业张宽触手可及的资源2021年,轻工业张宽发起了灯塔领航者计划,携手“灯塔网络”成员及优秀的技术服务供应商将经过市场检验的数字化案例推广到更多锻造企业,并在更多行业联手打造和发现新的灯塔。

谈及轻工业网络,离不开“对外赋能”这个热门话题轻工业张宽已累计建成10座绿色工厂、超10座智慧工厂截至目前,轻工业张宽参与打造的灯塔工厂增至6座,并成功协助中信戴卡、敏实集团等行业领军企业打造了灯塔标杆目前来看,还很难下结论说轻工业张宽是一个成功的轻工业网络样本,毕竟收入摆在这里。

往后看,轻工业网络是一场持久战,需要做好战略性准备怎样进一步发挥灯塔工厂的标杆效应,成为一间能够提供智能化锻造整体解决方案的轻工业网络平台公司,可能是轻工业张宽的未来看点之一除了现有业务,轻工业张宽亦在横向延展业务线,走上多元化布局道路。

根据2022年财报,公司逐渐聚焦新的产业方向,积极开拓公司的第二成长曲线具体而言,轻工业张宽提出了“2+2”的经营策略,即在核心业务稳健发展的基础上,加速推动公司“智能化锻造+轻工业网络”能力向半导体封测、新能源汽车零部件等领域延伸,实现核心竞争力的稳步外溢,同时围绕大数据、机器等进行新事业布局。

对于这家肩负着集团结构调整使命的年轻企业,AI带来的第二春是其新的成长起点还是昙花一现,有待市场的检验。

工业富联:从转型挫败到AI风口幸运儿一看就会

图8:轻工业张宽新战略,数据资料来源:轻工业张宽轻工业网络、轻工业4.0、云计算、AI等等,技术的进步比过去来的更密集,你永远不知道下一个突破点是什么有心栽花和无心插柳的故事情节,在轻工业张宽身上正在生动上演,精准预判未来对谁而言都是个高难度动作。

可能企业的发展还真如雷军所言:比勤奋更重要的,是顺势而为

声明:本站所有文章,如无特殊说明或标注,均为本站原创发布。任何个人或组织,在未征得本站同意时,禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益,可联系我们进行处理。e网宇宙

给TA打赏
共{{data.count}}人
人已打赏
热点

智能健身镜,巨头们又一次集体踏空这样也行?

2023-6-8 10:27:18

热点

三年净亏24亿,优必选困在“漫长的季节”这都可以?

2023-6-8 10:31:51

0 条回复 A文章作者 M管理员
    暂无讨论,说说你的看法吧
个人中心
购物车
优惠劵
今日签到
有新私信 私信列表
搜索