ESG报告强制披露时代来临,上市公司准备好了吗?太疯狂了

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又是两年半年报季各大信托子公司纷纷正式发布过去两年财务调查报告的同时,也争相正式发布自己的ESG调查报告这份被称为信托子公司“第二半年报”的调查报告,在近些年越发引人注目在“双碳”经济政策的宏观大背景下,ESG的“必不可少”属性日益突显有的是信托子公司将每年一度的ESG调查报告视为鼓吹子公司价值观念、展示子公司未来可持续产业发展规划的重要渠道,更多的是,不少信托子公司仍未做好迎接这个“必需品”的准备。

从外部自然环境来看,缺乏明确的可被定量的评级标准,也揭示出目前整座生态还处于一种不成熟的产业成长期以及,对于ESG基本概念本身,市场上还存在着诸多争议当亚洲地区ESG议程越来越热火朝天时,去年9月,在各方自身利益的交错下,英国掀起了这场血雨腥风的反ESG运动。

ESG究竟是对民营企业和整座社会风气可持续产业发展的良性循环明确要求,还是毫无意义不免民营企业成本并且加剧民营企业之间分化的新写实游戏,没有人能给出确切的答案,所有人都在如上所述,包括当前的信托子公司与投资者们如果将ESG调查报告想像成这场笔试,当下亚洲地区信托子公司们取回了这份什么样的成绩单?这场笔试由何而来因何设立?它检验了民营企业什么又面临了什么样的困境?。

“学生”逐渐增多的“笔试”ESG这个屡被提到的基本概念其实是三个英文字的第一个字母,分别代表着自然环境(Evironmental)、社会风气(Social)和治理(Governance)它最早出现于联合国亚洲地区契约书组织(UNGC)在2004年正式发布的这份调查报告中,旨在倡导民营企业产业发展重心从只高度关注自身短期自身利益转变为高度关注社会风气整体长远的可持续产业发展。

其后较长一段时间,ESG基本概念在西方发展我国家中更为盛行,在我国产业发展得较为缓慢东吴证券统计数据显示,2009年至2021年A股信托子公司ESG调查报告正式发布比例大致落到20%-30%区间内其中,销售收入前100信托子公司ESG重要信息。

公布率我国为78%,低于亚洲地区80%的平均水平。对照下,这一统计数据在日本、英国及一些欧洲发展我国家可达到95%以上。

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亚洲地区外信托子公司ESG重要信息公布率的差异与各国的经济政策息息有关在英国,SEC于2010年便正式发布《关于气候变化有关难题的公布指导意见》,明确要求信托子公司公布自然环境难题对子公司经营情况的影响自此,英国信托子公司ESG重要信息公布飞速产业发展。

欧盟则实行半强制性经济政策,于2014年推出《非财务调查报告命令》,对员工人数超过500人的大型民营企业公布ESG重要信息香港股市市场在ESG重要信息公布方面也布局多年2012年联交所正式发布《自然环境、社会风气及分权调查报告提示》首次提到在港信托子公司ESG重要信息公布,只是当时并不强制性执行,直至2015年加入“不遵守就解释”的法律条文,香港股市信托子公司ESG重要信息公布数量才迎来大幅增长。

如今所有在港信托子公司已被强制性明确要求公布ESG重要信息目前,亚洲地区已经有26家证券交易所强制性明确要求公布ESG重要信息对照下,亚洲地区长时间以来对ESG重要信息公布仍未做强制性明确要求明文规定信托子公司需要公布ESG有关调查报告的规定则要上溯至2020年上交所正式发布的《双创板股票上市规则》。

其后,亚洲地区开始密集颁布有关经济政策及文件提示为亚洲地区信托子公司ESG重要信息公布挪动“加速键”的是“双碳”经济政策的颁布2020年9月,我国在联合国安全理事会上做出如下承诺:谋求在2030年以后同时实现碳达峰,谋求在2060年以后同时实现碳中和。

而“双碳”经济政策又与ESG基本概念中的E(环保)理念大相迳庭A股信托子公司作为亚洲地区民营企业的标杆,也就应当顺其自然承担社会风气可持续产业发展的责任虽然目前亚洲地区信托子公司公布ESG重要信息仍然遵循自愿原则,但“强制性公布”的脚步声正越来越近。

此前,我国证监会副主席方星海就曾在博鳌亚洲论坛 “构建可持续产业发展的ESG”会议上就信托子公司ESG重要信息公布议程表示:“制定准则,强制性公布,是下一步要做的事”宏观自然环境及经济政策驱动下,A股信托子公司们也不得不加紧拥抱变化。

《2022我国A股子公司ESG评级分析调查报告》统计数据显示,2022年共有1267家A股信托子公司公布ESG重要信息,较2021年增加351家信托子公司ESG公布率为30.86%,较2021年增加约4个百分点这是亚洲地区信托子公司ESG公布率首次突破三成。

我国国际经济交流中心副理事长王一鸣则预测,今年将有一半的信托子公司公布ESG调查报告。

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分化的“学生”当越来越多信托子公司参与进ESG这场“笔试”中,“学生”之间的分化也开始突显根据2022年统计统计数据,A股信托子公司中,央企、地方国企以及公众民营企业在ESG调查报告重要信息公布率上名列前三,分别达到63.85%、43.19%和42.18%。

而民营民营企业与其他民营企业在ESG调查报告重要信息公布率上仅为21.36%与18.75%A股愿意公布ESG调查报告的上市民营企业中,从市值规模上看,也呈现出一种头部效应市值在300亿元及以上的上市民营企业ESG调查报告公布率较高,市值在300亿元以下的上市民营企业ESG调查报告公布率则不超过50%,且市值越小公布率越低。

值得注意的是,A股中大部分子公司集中在300亿以下市值规模区间内可以说,ESG调查报告公布,更像是这场“绩优生”用来秀肌肉的“笔试”,大市值子公司、央国企等则是参与这场“笔试”的主力军一方面,大市值子公司对于民营企业形象管理有着更大的需求,也愿意在ESG投入上花费成本;另一方面,在经济政策上,央国企也面临着起带头作用的压力。

去年5月,国资委正式发布《提高央企控股信托子公司质量工作方案》该方案提出,推动更多央企控股信托子公司公布ESG专项调查报告,力争到2023年有关专项调查报告公布“全覆盖”在经济政策的推动下,央国企相当于需要“强制性公布”,这也就解释了央国企在ESG调查报告上的高公布率。

在行业分布上,A股信托子公司的ESG调查报告公布率也呈现出明显的分化现象银行与非银金融信托子公司ESG调查报告的公布率名列前茅,而诸多从事传统制造业如石油石化、食品饮料、有色金属、轻工制造的A股信托子公司ESG调查报告公布率则排在末尾。

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这或许是当下我国能源、制造业结构转型升级的一抹真实写照银行、金融等非实体制造业在社会风气环保等方面具有天然优势,且盈利能力较强,有能力也有意愿进行ESG重要信息公布管理传统制造业本身在能源使用与污染物排放等方面处于劣势,加上利润单薄,自然没有主动公布ESG重要信息的动力。

面对上述情况,中欧国际商学院苏锡嘉教授曾发表过如下担忧:一定程度上,ESG是对“富人”更有利的游戏设备先进、产品领先、利润丰厚、对上下游议价能力强的民营企业更有可能成为ESG的赢家而在生存线上挣扎的小微民营企业难免会捉襟见肘、雪上加霜。

能源结构与低端制造必须转型升级,这又势必会冲击到传统制造业的自身利益,这其中多少透露着矛盾与无奈事实上,ESG基本概念产业发展更为成熟的西方国家面对此类矛盾同样焦头烂额去年9月,英国化石燃料保护主义兴起,多个州发生反ESG运动。

一边是当下的就业与经济,另一边是未来的生存与挑战,着眼当下与未雨绸缪该如何平衡?勉强的“成绩单”如何批改不过,对于已经参与ESG“笔试”的学生而言,取回这份像样的“成绩单”也未必是一件容易的事情因为亚洲地区信托子公司正式发布ESG调查报告历程较短,很多民营企业对于如何将ESG理念运用于民营企业日常经营中知之甚少,正式发布的ESG调查报告也就像应付交差的作业。

例如,有些信托子公司在ESG重要信息公布中存在“漂绿”行为,只报喜不报忧,或者矫饰和夸大自身在ESG方面的运用成果也有很多信托子公司将社会风气责任产业发展调查报告与ESG调查报告混为一谈,没有可定量的统计数据指标显示与对未来明确清晰的规划,更多的是对过去两年子公司所做“善事”的总结。

A股信托子公司2021年年度ESG调查报告中,有八成以上仍然是民营企业社会风气责任调查报告“ESG看民营企业的可持续产业发展,相较于CSR(Corporate social responsibility,民营企业社会风气责任),有更客观的标准。

”中央财经大学绿色金融学院教授施懿宸曾对此表示道:“ESG主要谈可持续产业发展,CSR主要谈民营企业价值观念一方面,民营企业责任到底应该担负多少,很难有科学的标准,很难定量;另一方面,CSR做的很多事情未必跟民营企业本身的运营放在一起,很多民营企业额外做的社会风气责任,其投资方未必买单。

”信托子公司ESG调查报告的评级标准无法统一也是让不少信托子公司在ESG重要信息公布上感到困惑的原因在ESG理念产业发展较早的西方国家中,评级机构也更为成熟,其中以摩根士丹利资本国际子公司(MSCI)、标普道琼斯、富时罗素、汤森路透(Thomson Reuters)这几家外资机构最为出名。

但对于内地上市民营企业而言,洋学中用的过程中难免有水土不服例如,亚洲地区信托子公司在ESG基本概念上目前更聚焦E(Environmental),而国外评级机构在S(Social)和G(Governance)两方面也很注重。

除了自然环境保护、能源可持续性之外,国外能源机构还尤为看重男女平权、员工多样性等更为隐性的社会风气责任不过,就算是国外民营企业,对于ESG评级机构的标准也是不满颇多,最典型的例子是马斯克去年5月,标普500ESG指数(S&P 500 ESG Index)宣布将马斯克旗下的特斯拉剔除名单。

消息一出,特斯拉股价当日便大跌6.8%,股价创过去8个月来新低,市值更是大幅蒸发537亿美元马斯克对此极为恼火,在推特上大发牢骚,直称:“ESG是一个骗局,是社会风气正义伪君子们的武器”还将石油子公司埃克森美孚与从事新能源汽车行业的特斯拉进行对照,以显示标普500在评级上的不公。

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但也有评论指出,正是因为标普500不仅仅只注重E(Environmental),还注重S(Social)和G(Governance),才导致特斯拉跌出榜单特斯拉英国工厂的种族歧视难题、恶劣工作条件难题、频频发生的汽车事故难题均成为拖累特斯拉的重要因素。

马斯克对ESG评级结果的“在意”也从侧面反映出,当下ESG评级结果已经能够对信托子公司的市值管理造成较大的影响随着ESG基本概念在亚洲地区的进一步推广,近年来,ESG投资在亚洲地区也得到了进一步产业发展去年,亚洲地区共计发行绿色债券515只,较上年同期增长5.75%,总规模达到8720.16亿元,同比增长43.35%。

截至2022年末,我国绿色债券累计发行规模约2.63万亿元,存量规模约1.54万亿元亚洲地区纯ESG主题基金总规模达到134.82亿元,创下历史新高“市场需要一套可以细化、适合我国的ESG指标体系”施懿宸教授此前接受媒体采访时表示道。

随着信托子公司ESG调查报告离“强制性公布”越来越近,整座市场生态的基础设施建设如果没有搭建好,ESG重要信息公布将会像是空中楼阁。

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