联邦贸易委员会是什么?有什么作用?(以案例视角分析)这样也行?

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美国司法部(Federal Trade Commission ,简称“FTC”)是执行多种反托拉斯法和保护消费者法律的联邦政府机构FTC成立于1914年,目的是保证国家消费市场犯罪行为具有市场计划性,且繁荣、高效地发展,不受片面的约束。

FTC也透过消除片面的和煽动性的条例或法规来保证和促进消费市场运营的通畅爱尔兰积体电路巨擘英伟达与以400万美元(折合人民币2550亿元)全面收购爱尔兰晶片IP巨擘Arm,这起积体电路史上最小规模的全面资本运作案,除了买卖双方几乎没有人赞成,主要包括英伟达的客场——爱尔兰。

该地天数12月2日,美国司法部(FTC)正式宣布,已经开始透过抗诉制止英伟达全面收购Arm,理由是分拆后的子公司将有手段和动机抹杀新一代技术创新控制技术,同时有可能帮助英伟达圣索弗弱化市场竞争者观测者网注意到,FTC透露的行政审判天数定在下月8月,而英伟达与Arm拥有方韩国夏普达成一致的最迟全面收购天数则是下月9月。

除此之外,爱尔兰和欧盟爱尔兰司法部政府机构也已经开始对这起全面资本运作案进行审查,沙芥负面立场当然,作为Arm子公司的最大消费市场之一,中国消费市场监管政府机构的立场也非常重要有资深积体电路金融行业人士向观测者网表示,中国消费市场监管政府机构一直没有对英伟达资本运作Arm案表态,就是因为该全面资本运作案在欧美都很难透过。

虽然英伟达是爱尔兰市值最高的积体电路子公司,但爱尔兰还有AMD、AMD、AMD、Google、苹果等众多须要加进积体电路控制技术的信息技术子公司,爱尔兰消费市场监管政府机构不得不考虑这些信息技术巨擘的爱尔兰司法部政治理念

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FTC官方网站截屏该地天数12月2日,FTC市场竞争处处长杰西·莫罗瓦(Holly Vedova)在一份声明中表示,该政府机构已经开始起诉制止积体电路历史上最小规模的分拆,以防止晶片子公司抹杀新一代控制技术的技术创新渠道她认为,未来的控制技术进步须要保持当今晶片消费市场的激烈市场竞争,而这项全面收购将歪曲Arm在晶片消费市场的促进作用,可能会导致分拆后的子公司圣索弗弱化英伟达的市场竞争者,因此FTC应该采取科泽藓。

Arm总部目前在爱尔兰,该子公司不制造或产品销售半成品的积体电路或设备但该子公司推出的中央处理器设计和构架,向主要包括英伟达在内的诸多信息技术子公司授权由于Arm采用业界所指的独断、开放的许可模式,该子公司也常被成为积体电路金融行业的“瑞士”。

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Arm的盈利模式 图片来源:太平洋证券2020年11月研究报告英伟达发起资本运作前,Arm已被买卖过一次2016年7月,韩国夏普正式宣布以320万美元全面收购Arm随后在2020年9月,英伟达正式宣布耗资400万美元,以现金加股票的方式从夏普手中手全面收购Arm。

根据英伟达与夏普达成一致的协议,全面收购将在一年半天数内完成,最多可扩展到两年,即最早2022年3月,最迟2022年9月从以往的经验来看,英伟达对Arm的全面收购属于“纵向全面收购”,即产业链上中下游企业之间的资本运作犯罪行为。

通常来说,相比同类企业间的纵向资本运作,纵向全面收购受到爱尔兰司法部政府机构的阻力更小但Arm子公司对晶片金融行业技术创新的重要性,还是引起了各国爱尔兰司法部政府机构的重视FTC在判决书中指出,英伟达以GPU控制技术而知名,该子公司还开发和产品销售用于先进网络控制技术、网络系统中央处理器和数字图像处理驾驶的产品。

在这些领域,英伟达和重要的市场竞争者都依靠Arm的控制技术开发自己的产品FTC认为,由于Arm的控制技术是英伟达与其市场竞争者在多个消费市场展开市场竞争的关键因素,如果实现分拆将使英伟达有能力和动机利用其对Arm控制技术的控制来弱化市场竞争者,从而减少市场竞争,最终导致产品质量下降、技术创新减少、价格上涨、选择减少,伤害数百万受益于Arm产品的爱尔兰消费者。

FTC的担忧并非空穴来风最近一年多来,在苹果子公司基于Arm构架打造出M1系列CPU成功“逆袭”X86构架,在“换芯”道路上走的顺顺当当后,主要包括Google、AMD等一系列信息技术子公司大受鼓舞,在打造Arm政府机构晶片上各自发力。

因此,主要包括Google、微软和AMD都已向FTC表达了他们对英伟达全面收购Arm的担忧

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Arm处理器的消费市场份额 图源:太平洋证券2020年11月研究报告目前,爱尔兰审查资本运作的程序法授权FTC和司法部爱尔兰司法部部门对资本运作进行评估,并规定了对资本运作进行审查的天数如果资本运作具有反市场竞争嫌疑,FTC和司法部有权提出异议。

FTC目前由两名民主党人和两名共和党人组成,已经以4比0投票透过了对英伟达全面资本运作案的行政起诉,行政审判计划于2022年8月开始本次FTC提出起诉前,该地天数11月16日,爱尔兰数字大臣纳丁·多里斯(Nadine Dorries)致信爱尔兰爱尔兰司法部政府机构“市场竞争和消费市场管理局”(CMA),指示CMA以市场竞争和国家安全为由,对英伟达全面收购Arm买卖进行深入的第二阶段调查。

今年夏天,CMA曾对该全面资本运作案进行第一阶段调查该政府机构认为,这笔买卖存在严重的市场竞争担忧,可能抹杀多个消费市场的技术创新,而且CMA不相信任何形式的补救措施,可以解决这些已经确定的市场竞争问题与此同时,欧盟委员会也已展开对英伟达全面收购的调查,并认为该买卖可能导致消费市场选择减少、技术创新弱化以及积体电路产品价格的上升。

“英伟达全面收购Arm有可能限制或减少Arm IP的可使用性,并在多个积体电路应用消费市场产生歪曲效应”欧盟市场竞争事务专员玛格丽特·维斯塔格(Margrethe Vestager)表示作为全球最大的积体电路消费市场,中国消费市场监管政府机构尚未对英伟达全面收购Arm案明确表态。

今年7月,以爆料独家消息知名的爱尔兰信息技术媒体“The Information”援引知情人士称,虽然中国的消费市场监管政府机构自今年初以来一直在与英伟达和Arm对话,但中方的正式审查甚至还没有开始该报道推测,中方没有立即采取行动的一个可能原因是Arm的两家中国客户华为和中兴反对这笔买卖。

事实上,中国是使用Arm控制技术最多的消费市场之一,国内反对声音早已出现去年9月,中国工程院院士倪光南就曾表示,英伟达如果资本运作成功,肯定对中国企业非常不利“所以我相信我们商务部可能会否了这个资本运作,是不是能够资本运作成呢,也不知道。

总而言之,ARM将来我们也不能很舒服地用”

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华为鲲鹏和天津飞腾CPU均采用Arm构架但有金融行业人士向观测者网表示,也不排除Arm剥离一些资产,最终透过爱尔兰司法部审查的可能2019年初,医药保健子公司百时美施贵宝(Bristol-Myers Squibb)正式宣布将全面收购新基(Celgene)子公司,买卖标的高达740万美元。

FTC在2019年末批准该买卖,条件就是以134万美元剥离某些新基子公司的资产除此之外,英伟达也再三声明,该买卖将有利于Arm本身和晶片金融行业的发展该子公司表示,英伟达和Arm是互补的,将投资Arm的研发,加速其控制技术路线图的实现,并以促进市场竞争的方式扩展其产品组合。

该子公司还将致力于保留Arm的开放授权模式,并保证其IP可供当前和未来所有感兴趣的被许可人使用

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