越南,从经济黑马到经济危机真没想到

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作者 | 巨潮WAVE文 | 谢泽锋编辑 | 杨旭然从中国经济异军突起到中国经济衰退,柬埔寨正在急速失去平衡疫情对外开放后,外界原先期望柬埔寨能够延续此前的增长奇迹 然而柬埔寨中国经济却走出了南辕北辙相反的趋势柬埔寨统计总局发布统计数据,2023年第上半年GDP增速从去年同期的5.05%急剧放缓至3.32%,这是柬埔寨十二年以来第二低的上半年统计数据,上一次是2020年上半年的3.21%。

曾引以为豪的国际贸易急剧放缓,1-4月,柬埔寨出口产品环比上升11.8%;进口环比上升15.4%4月份的贸易顺差已经急剧越来越低与此相对应的是,柬埔寨楼价从烈火烹油到每况愈下一年前还力邀郑裕彤赴柬埔寨股权投资的“华裔女富翁” 胡玉荷获释坐牢,房地产业市场一时步步进逼。

楼价震荡,引起金融创新市场剧烈波动。不仅引致商业银行爆仓风波,去年4月之后,柬埔寨股票市场也惨遭打击,原先领涨亚洲地区的股权投资圣地变成了成格,越盟指数至今重挫超30%。原先坚挺的柬埔寨盾也开始急剧贬值。

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柬埔寨盾兑英镑市场走势近5年市场走势,作者:英为财情在美国升息、通胀高企、亚洲地区需求放缓的大大背景下,柬埔寨股票市场、楼价、汇率“三路携夫”但详细分析,柬埔寨再度陷入危机,也是“出乎意料,情理之中”柬埔寨毕竟还是两个总和GDP刚刚少于4000英镑的发展中国家,尤其是。

缺乏中国经济纵深,尚无完善的民族工业部门,中国经济过于依赖出口产品,且以工业部门的代加工业为主而过分“对外开放”的外商股权投资经济政策,过分放松的金融创新管制,引致亚洲地区资本涌入柬埔寨被大资金鹿霍的柬埔寨,金融创新体系十分脆弱,历史上就栽过不少大居然。

这种外贸主导的中国经济,货币经济政策的制定也颇为被动,美联储连续升息的大背景下,柬埔寨央行根本无法狮属而收紧的中国经济经济政策,又反过来打压了金融创新市场而今,柬埔寨取代中国“世界工厂”地位的舆论不绝于耳成为“下两个中国”,也是许多柬埔寨人的美好梦想。

但眼下,这一切根本无法沦为奢求01、崩溃,如此之快胡玉荷该事件是柬埔寨此轮中国经济衰退的两个真实写照2022年10月,有“柬埔寨华裔女船王”之称的泰兴发集团创始人胡玉荷获释坐牢柬埔寨警方给出的理由是,胡玉荷涉嫌金融创新欺诈,其在2018年至2019年期间,非法发行债券,并侵吞民众数万亿柬埔寨盾;。

胡玉荷是柬埔寨粉哥首屈一指的人物,一年前还力邀郑裕彤赴柬埔寨股权投资但这位女富翁锒铛入狱,一下子被打乱了郑裕彤的股权投资计划,让其在柬埔寨的股权投资事业蒙上了一层阴影——更讽刺的是,如今看起来这对于李来说似乎并非坏事该该事件如同扔下了一颗备受瞩目炸弹,直接引起柬埔寨第五大商业银行——岘港商业商业银行发生爆仓潮,还带崩了柬埔寨股票市场。

其实,胡玉荷该事件是柬埔寨此轮中国经济衰退的两个真实写照划破房地产业资产泡沫,交管粉哥的金融创新犯罪,才是柬埔寨楼价转冷的根源所在2022年上半年,河内楼价涨幅少于20%,跻身亚洲前五,均价超3.5万元,吻合我国杭州、成都等新一线城市。

但显然,悬的楼价和其中国经济水平、居民收入严重倒挂2022年,柬埔寨总和月收入仅467万柬埔寨盾(1400元人民币),总和GDP吻合4110英镑还不到北非的平均水平因此,柬埔寨的楼价充斥着巨大的资产泡沫,破灭殊为必然。

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楼价大震荡的同时,柬埔寨股票市场也上演着相同的戏码中国经济不及预期,外贸放缓,外资迅速逃离,越盟指数自去年4月的高点已经重挫超30%柬埔寨股票市场已成为今年亚洲地区回报最差的市场之一而要知道,两年前,柬埔寨股票市场还是令人心驰神往羡慕不已的股权投资圣地。

河内指数2021年飙升133.35%,笑傲亚洲地区而今年却一度抹掉了去年的全部涨幅。

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作者:英为财情从领涨亚洲地区到世界垫底柬埔寨股票市场这轮大起大落的过山车太过血腥而在美联储连续升息的大背景下,柬埔寨盾也剧烈波动去年9月中旬,柬埔寨盾兑英镑跌至纪录低点,一度创下至少1993年6月以来的最低水平柬埔寨央行被迫在两个月内连续两次升息共200个基点,汇率下跌的趋势才止跌回升。

可以看出,缺乏自主产业支撑的柬埔寨金融创新市场十分脆弱,中国经济严重依赖外需,金融创新经济政策又牢牢被英镑牵制在亚洲地区中国经济航向转舵、美联储升息的大大背景下,柬埔寨楼价、股票市场、汇市的三杀其实不可避免,这也是在历史上多个国家、多次发生过的。

02、重演1997?从“遍地是黄金”沦为股权投资的高风险之地自1997年,索罗斯狙击泰铢,引起亚洲金融创新危机后,国际资本就如同两个挥之不去的幽灵笼罩在东南亚上空如今,极为相似的一幕又再度上演当年的泰国被称作“亚洲第五龙”,经过多年的中国经济增长,泰国创造了自从二战以来最长的繁荣,泰国总理曾经天真地认为“人人开豪车,去夏威夷度假”的日子已经不远了。

由于选择疫情放开经济政策,及取消外资持股比例上限,柬埔寨最近三年的中国经济增速引领整个亚洲。股票市场暴涨,楼价狂飙,外贸繁荣,“超越中国”的口号在柬埔寨国内盛行。

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一轮危机降临之前,必让其疯狂国际资本“制造资产泡沫,收割韭菜”的套路故技重施近代史上,柬埔寨先被法国殖民,后又在美国的干涉下,经历了长达20年的内战柬埔寨独立后,却倒戈苏联牵制中国后期中越关系缓和, 到1986年,柬埔寨启动“革新对外开放”发展中国经济。

但柬埔寨政界一直弥漫着“大干快上”的风气他们更愿意打开国门引进外资,而非发展民族支柱产业,并且乐于陶醉在“股票市场涨幅亚洲地区第一”的虚假繁荣中1987年12月,柬埔寨国会通过了被称作“最对外开放”的《外国在越股权投资法》;1989年9月颁行实施细则,外资持股比例从不少于30%提升到49%,商业银行等个别行业外资持股比例上限为30%。

柬埔寨还不时放宽汇率浮动范围金融创新监管的口子一开,大资金就如洪水猛兽一般涌入这个东南亚国家目前,柬埔寨股票市场的外资持股比例高达惊人的20%,相比之下,A股外资持股仅5%左右趁着柬埔寨在疫情期间出口产品的繁荣之势,国际资本顺势涌入柬埔寨,带动股票市场、楼价、汇率急剧上涨,催肥柬埔寨中国经济资产泡沫。

资产价格快速暴涨后,通货膨胀随之而来这时,外需不振却引致外贸增速急速上升此时,投机大资金已经赚得盆满钵满,金融创新大鳄们举起镰刀,反手做空,收割财富房地产业是金融创新炒家热爱的方向,因为它可以聚集大量的金融创新资产当下的柬埔寨楼价急剧偏离居民收入,但即便如此仍有炒房客认为楼价会继续飙升,不断贷款买房。

柬埔寨房企除了找商业银行贷款外,还发债筹资。当行业火爆乃至于失控后,柬埔寨政府不得不出手干预——胡玉荷获释就是最为标志性的该事件。而和她合作的岘港商业商业银行发生爆仓风波,最后央行出面才将风波平息。

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胡玉荷获释成为柬埔寨中国经济发展的转折点该事件当下的国际环境对柬埔寨也不友好由于美联储持续升息,外资回流高利率市场,柬埔寨盾持续贬值,柬埔寨央行连续升息,并在2022年抛售了20%的美国国债,外汇储备也一度降至864亿英镑。

但即便如此,外资仍在急剧撤离1997年,泰铢危机的一幕似乎要在柬埔寨再度上演英镑升息,而本国外汇储备的弹药不足,汇率被国际金融创新大鳄们做空,最终引致本币急剧贬值,本国资产被英镑收割一轮被大资金“鹿霍”的柬埔寨,正从“遍地是黄金”沦为股权投资的高风险之地。

过分对外开放的股权投资经济政策,过分放松的金融创新监管制度,难辞其咎03、畸形的中国经济结构出口产品是柬埔寨中国经济的根基2022年全年,柬埔寨出口产品总额为3847.5亿英镑,当年的GDP刚刚突破4000亿英镑关口也就是说,出口产品占其中国经济总量的比例高达令人震惊的95%。

这种极为畸形的中国经济结构,远远少于90年代情况类似的中国。这注定其中国经济增长必然缺乏稳定性:一旦国际需求放缓,本国中国经济立刻伤筋动骨。

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柬埔寨中国经济的对外依存度远超当年中国的情况‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍例如,有“鞋业三星”之称的柬埔寨宝元鞋,一直是耐克、阿迪的御用代工厂,但因“生产订单骤降”,无奈裁员6000人据柬埔寨官方公布的统计数据,今年上半年纺织品和鞋类订单再降70%-80%。

目前,已有7500多家企业登记停业解散柬埔寨统计局局长Nguyen Bich Lam说:“这是我们有史以来遇到的最严重的出口产品危机,我们的制造业几乎陷入了停滞状态”更严峻的是,柬埔寨外贸以劳动加工为主,在国际产业链中毫无话语权。

于亚洲地区中国经济分工体系中,柬埔寨仍是两个廉价的血汗工厂,利润的大头都在国际企业手里

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三星在柬埔寨进行了海量股权投资‍拿柬埔寨最大的外商股权投资者三星为例,2022年三星在柬埔寨的产值高达710亿英镑,约占柬埔寨GDP总值的18%,一家外资企业吻合占一国中国经济总量的近两成,这是多么可怕的事情三星在柬埔寨共赚走46亿英镑的巨额利润,但只给当地员工1100万柬埔寨盾(3300元左右)的月工资。

既无中国经济底蕴,又无自主产业支柱,再加上落后于实际情况的金融创新监管制度,让柬埔寨中国经济显得非常脆弱被动。

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波动剧烈是柬埔寨中国经济重要的特征之一‍‍‍‍这就是柬埔寨中国经济经常显露出“冰火两重天”的根本原因,从1997年亚洲金融创新危机,到2008年亚洲地区次贷风暴,再到如今金融创新动荡,国际炒家只需在足够便宜的时候回过头来抄底买入,

炒高资产资产泡沫,再赚一笔而且,这些资本瞄准的都是其金融创新、地产、股票市场、汇率等核心命脉几个回合下来,整个国家还能剩下什么,外人已经难以推测了04、写在最后同样走着社会主义道路,且位于富有潜力的东南亚,柬埔寨一度被称作“下两个中国”。

柬埔寨国内甚至有“超越中国”的舆论,但其实,柬埔寨还是两个较为落后的发展中国家即便在东南亚,他的中国经济实力也仅仅排在第6位,GDP只有第一名印尼的30%这个国家虽然不大,但从不缺乏雄心壮志,根据其计划,柬埔寨将在独立100周年(2045年)之际,进入高收入发达国家之列。

一年前,国际市场把柬埔寨比作90年代的中国,幻想着入手柬埔寨的资产“等同于在上世纪90年代在中国买房一样”但过去几轮的中国经济问题决定了,如果两个国家没有坚实的民族工业基础,没有更加科学谨慎的金融创新经济政策,不论是国家层面的宏伟目标,还是资本的殷切期待,恐怕都根本无法是镜花水月。

以中国为鉴,2008年金融创新危机之前,我国中国经济保持着高速增长,而中国经济衰退之后,我国中国经济亦能够保持坚韧成长,根本原因还是在于多方面的合力,而非仅靠外向型中国经济。

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没有无缘无故的下跌,也没有无缘无故的上涨,资金推动要有,业绩支持要有,未来更大的发展空间也要有。小到两个公司,大到两个股票市场、两个国家的基本盘,也同样如此。

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