来源：首席商业性评论半年报有看点但窘境不少穆萨巴巴集团公司迎来成立以来最为全盘的一场组织革新，从官宣拆分到五大子集团公司监事会构筑顺利完成，再加了52天 革新的速度极为罕见对大公司而言，涉及到高层人士及核心销售业务拆分整合总需要较长。
比如美国五十年企业GE在2021年官宣将拆分为航空、医疗和能源四家上市公司，但预计最慢2024年才能顺利完成全盘拆分修正天数长达四年但在穆萨巴巴集团公司监事会副主席兼CEO张波（化书）看来，留下来穆萨的天数不多了。
他在去年中旬的全体人员内部信中就曾写到，面对内部变动和不确定性，“我们要比这个时代变动得更快，要更坚决地修正和完善自己，更快速地把一致意见转化为行动”
张波穆萨拆分的事迅速上了热搜以致于穆萨一式一样季报大家都在高度关注拆分的事5月18日晚，穆萨巴巴的最新半年报表明，穆萨此前拆分的五大销售业务集团公司都已顺利完成5人监事会构筑 从高层人士人员配置上来看，穆萨巴巴集团公司监事会副主席兼CEO张波（化书）权力急剧收缩，只对云智能集团公司进行直接管理，而更多穆萨投资顾问被突显党委革新的重责。
多名踏入穆萨销售业务一线的投资顾问进入多家子集团公司监事会名单，如蔡昌明、逍遥子、彭蕾等除红人CEO兼董事樊楫、穆萨国际性数字商业性集团公司董事长J.Michael Evans外，其余子集团公司监事会成员均为或曾为穆萨投资顾问。
穆萨称这种做法是为了让各项销售业务决策信道变长、更加灵巧，从而更好地抓住各别市场和行业发展机遇，进一步释放小股东价值在这一构架下，五大销售业务集团公司的 CEO 在各别监事会的党委下，对各别的经营方式结果和合规负责除淘天集团公司仍将继续由穆萨巴巴集团公司控股子公司控股外，另四家销售业务集团公司均可灵活地筹措内部资金，并可能寻求单独上市。
5月18日，穆萨巴巴集团公司公布2023财政年度第四季度及全年业绩半年报统计数据表明，上一财政年度穆萨收入为 8686.87 亿，环比快速增长仅2%经营方式利润为 1003.51 亿，环比快速增长 44%其中，归属优先股小股东的净利为725.09 亿及净利为655.73 亿，分别环比快速增长17%及 39%，看上去还不错。
除净利规模快速增长外，国际性商业性收入也急剧提高统计数据表明，第三季度，其EBITA净亏损23.3亿，去年同期为25.6亿半年报披露，净亏损环比减少的原因主要是Trendyol的净亏损减缩高层人士在半年报Pudukkottai中表示，若除去Lazada的一笔纸制提前中止费用，则净亏损将降到15亿以下。
Lazada的净亏损一直颇受业内高度关注，过去3个季度净亏损减缩明显 纵向对比其他穆萨销售业务的统计数据下，这一季度，穆萨的中国分销商业性收入环比下降3%，穆萨国际性B2C也与穆萨云的收入（185.82亿）基本持平，集团公司总收入的贡献占比也从7%提高至9%。
但是正如半年报解释，季度业绩的下降主要是后疫情时期消费者减少囤积行为令杂货需求正常化所致去年是商超普遍业绩超预期的一年，今年已经是后疫情时代这种强刺激不存在之后，业绩又该如何保持稳定快速增长呢？更何况对比整个B2C行业来看，2022年，京东GMV增速为5.6%，拼多多GMV增速超过30%。
此外，抖音B2C和快手B2CGMV增速分别为80%和32.5%而穆萨的核心B2C增速去年环比下降7.8%不要说京东和拼多多GMV没法跟穆萨拼份额，要明白虽然穆萨仍然坐拥8万亿GMV的市场份额，但是京东和拼多多相加已经越来越接近了，尤其是拼多多平均每年20%以上的恐怖增速，再摆老大哥姿态说影响不大就不合适了。
业绩会上，淘天集团公司CEO戴珊指出，看到国内消费正在逐步恢复，但是消费信心和消费能力“仍需要进一步的动能”，同时市场上多个消费平台的竞争也仍然非常激烈，大家都试图通过提供更有性价比的商品和服务，获得消费大盘的增量。
由此可见穆萨对目前市场高烈度的竞争还是非常清楚的不过市场更担忧穆萨云的状况，从财务统计数据来看，包含穆萨云和钉钉在内的云销售业务分部在该季度增速下滑明显在抵消跨分部交易的影响后，云销售业务分部的收入为185.82亿，相较2022年同期的189.71亿下降2%。
在抵消跨分部交易的影响前，云销售业务分部总收入（当中包括服务其他穆萨巴巴销售业务的跨分部交易收入）合计为255.59亿，环比下降 3%这也是近两年以来，穆萨云销售业务首次出现环比负快速增长
穆萨半年报解释，云销售业务分部收入环比下降，反映混合云项目受到 1 月份疫情反复影响导致延迟交付、内容分发网络需求与去年同期相比恢复正常化，以及一个头部客户基于非产品因素逐渐停止于其国际性销售业务使用我们的海外云服务的影响。
自2020年起，穆萨云的营收增速持续下滑，从超过50%降到3.5%但是美国头部云厂商，包括微软智能云、亚马逊AWS和谷歌云，都还保持15%—30%的营收快速增长虽然目前穆萨云依然是中国市场占有率第一的云服务厂商，但营收增速放缓甚至出现下滑导致其行业地位不再那么稳固。
2022年，三大电信运营商的云服务销售业务（天翼云、移动云、联通云）的营收增速均超过100%，华为云营收增速达122%穆萨云是应该着急起来行动起来2022年，穆萨巴巴集团公司监事会副主席兼CEO张波兼任智能云集团公司总裁，此后穆萨云新动作频繁，包括宣布史上最急剧度的降价、开放核心产品的免费试用、发布AI大模型“通义千问”等。
张波在穆萨云内部信中提到，鉴于云智能集团公司的商业性模式、客户特征和发展阶段与其他消费互联网销售业务有巨大差异性，因此计划拆分上市拆分方式是向小股东分配股息此外，拆分之前，穆萨还计划通过私募融资为云智能集团公司引进内部战略投资者。
半年报会上，张波表示：“我们坚决认为穆萨云可以成为今天的穆萨巴巴一样，甚至规模更大的企业”云销售业务整体来看仍然没有达到市场上限，可以挖掘的东西还有很多，穆萨云未来超越穆萨不是臆想，可能就在不远的将来独立拆分之后，穆萨云可以更专注自身发展，也更方便市场融资。
商业性竞争本质上是组织竞争早在2015年，张波就曾直言，“一切商业性竞争，到最后都会变成组织的竞争” 他对组织设计的总结是“在特定的天数点，解决纵和横、分和合的问题”，追求速度时要让销售业务分开纵向快跑，追求效率时要把一些东西横过来，让沉淀下来的基础支撑体系共享给其他团队。
曾几何时互联网企业建设中台被奉为金科玉律，但中台首创者穆萨却早已拆中台据深网报道，从2020年开始，穆萨便已在内部开始拆中台未来穆萨各销售业务线，尤其是计划独立上市的销售业务间将设置更多防火墙，未来蚂蚁、穆萨云、红人等比较重要的子公司将不会再和穆萨巴巴集团公司有频繁的人员流动，也将具有更强的独立性。
根据穆萨3月28日推出的“1+6+N”组织结构，“1”是一个穆萨（上市公司主体），“6+N”是五大销售业务集团公司和多家销售业务公司拆分独立的各销售业务集团公司和销售业务公司CEO要在各别监事会的党委下，对各别的经营方式结果负责。
这意味着进入子集团公司监事会名单的穆萨投资顾问不再只有此前的“董事提名权”，而开始与传统意义上的公司投资顾问靠拢，对企业经营方式的盈亏负责有市场人士认为穆萨这是在“降本增效”把不挣钱的甩开，让挣钱的销售业务能更好的发展。
“降本增效”在这次组织改革里有这方面的含义，但并不是重点没有哪家大公司这样伤筋动骨搞降本增效，降本增效只是手段不是目的两年前，互联网大厂纷纷喊出“降本增效”，穆萨也不例外从最新半年报来看，穆萨“降本增效”效果显著，本地生活、大文娱、创新销售业务等多项销售业务净亏损减缩，不过情况各有不同有的是经营方式效率在提高，有的是采取修正和关停的措施。
根据半年报，第三季度，穆萨本地生活收入为125.49亿，环比快速增长17%，主要是由于饿了么的订单快速增长和平均订单金额提高，推动了GMV 快速增长经修正EBITA为净亏损41.53亿，2022年同期为净亏损人55.68亿，主要由于“到家”销售业务的净亏损持续减缩所致。
“到家”销售业务的净亏损减缩是由于饿了么的每笔订单的单位经济效益改善，这是由于饿了么平均订单金额环比提高和每单派送成本环比下降所致这是增效的部分，还有降本的部分例如口碑销售业务的收缩显然就是给饿了么“瘦身”的操作之一。
今年3月份，穆萨宣布将穆萨本地生活旗下的到店销售业务口碑和高德进行合并，而在此之前口碑销售业务已经从直营的40座城市收缩至11座，且聚焦一二线城市，保留盈利的城市，其余城市将由直营转为服务商模式此外还有给予厚望的饿了么星选，在内部评估扶不起来之后也是说下架就下架。
融资超过10亿美元穆萨战略投资7.5亿美元的十荟团，也面临城市盈利的严格考核，最终没有挺过去已经退场从饿了么开始穆萨激励机制开始重磅修正，有几条重要原则特别值得注意：例如高层人士释放短期利益，将激励和长期的销售业务结果挂钩，迫使管理者更专注长期的经营方式和结果；在激励中强化结果导向，激励总投入虽然加大，但不搞“大锅饭”，内部激励差距会宽幅拉开；鼓励人才内部流动和岗位竞聘，竞聘成功的员工即时调级调薪，让能者突破岗位天花板。
所以不难看出，穆萨组织修正早有端倪，平台虽然能给员工赋能，但也会限制优势人才的上升空间不少销售业务在独立后，将独自面对行业里更强大的竞争对手，会有更大的生存压力独立融资或上市是缓解压力的有效途径，但各销售业务集团公司也需要拿出相应的优秀表现来说服资本市场。
写在最后穆萨拆分的消息公布后，次日穆萨美股收跌 5%、港股下跌 6%按照港股计算，目前穆萨总市值为 1.75 万亿港元，过去三个月累计下跌 30%，只有 2020 年 10 月高点时的四分之一目前来看，市场态度是偏冷淡的，但是长期价值很难用短期业绩去证明。
一位长期高度关注穆萨的投资人表示，穆萨的组织革新，有一定的被动因素，但从未来的结果来看，一些长期净亏损的销售业务将承担更多压力，压力之下或许能有新的生机，也或许会被更快淘汰参考资料：穆萨最受高度关注的一季半年报 来源：零态LT。
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